Artikel KKGI

Artikel dibawah tujuannya for fun. Sekaligus untuk menambah wawasan. Here we go.


1. Overview
Mari kita mulai dari hal yang menarik. Apa yang membuat kinerja KKGI tahun ini better dibanding tahun lalu? Ternyata ditopang oleh peningkatan revenue. Next mengapa hal tsb bisa terjadi padahal harga coal turun? Untuk menjawabnya mari kita break down ASP dan Volume KKGI.

2. Revenue/Volume/ASP/ICI 4
22Q1: 41,8/703/59,5
22Q2: 68,1/921/73,9
22Q3: 68,8/921/74,7
22Q4: 76,2/960/79,4
23Q1: 85,5/1220/70,0/76,8
23Q2: 91,1/1546/58,9/65,1

Volume 23Q1 and 23Q2 saya tidak ada datanya, so saya raba kasar dari perubahan inventory.

Untuk 23Q3 ICI4 ada di 52, sehingga kita akan pakai ASP 48. Terkait volume saya asumsi dia tidak keluarin stock gudang lama so pakai angka 1445 saja. Sehingga diperoleh revenue $69,4 juta.

3. Variable Costs
Kita bagi menjadi 2 yaitu mining dan alien (kompensasi lahan). Alien/Mining/Produksi/Mining per Ton
-22Q1: 1/26/793/32,8
-22Q2: 0/34/815/41,7
-22Q3: 1/34/954/35,6
-22Q4: 0/36/1044/34,5
-23Q1: 2/38/1145/33,2
-23Q2: 4/47/1445/32,5

Untuk 23Q3 kita akan pakai alien: 2 dan mining cost: 32/ ton. Sehingga cost dari sini $48,2 juta.

4. Royalti
Kita compare royalti dengan produksi untuk mendapat royalti/ton. Lalu kita show as a percentage of ASP.
-22Q1: 5,6/793/7,1/12%
-22Q2: 15,2/815/18,7/25%
-22Q3: 19,0/954/19,9/26%
-22Q4: 18,1/1044/17,3/22%
-23Q1: 21,1/1145/18,4/26%
-23Q2: 15,7/1445/10,9/19%

Untuk 23Q3 kita akan pakai 17% untuk royalti cost. Cost dari sini $11,8 juta. Diperoleh gross profit 69,4-48,2-11,8= $9,4 juta.

5. Summary
Fixed cost terdiri dari beban penjualan dan BUA. Beban penjualan asumsi $0,8 juta. And BUA asumsi $2,7 juta. Maka sementara laba usaha $5,9 juta. Tambahkan pendapatan lain lain $1,0 juta maka jadi $6,9 juta. Tinggal potong tax 22% jadi $5,4 juta. Atau setara EPS 17 untuk 23Q3 dengan kurs 15.700.

Hal menarik untuk di consider:
-Apakah ASP likely diatas 48 atau volume bisa diatas 1445? Bila iya kan jadi lebih baik. Atau lebih rendah?

Comments

Popular posts from this blog

Principles for Investing

6 Types of Company (Value Investing: Lesson 1)

Pengalaman Jatuh Bangun 2023