Filbert Ferdinand - Value Investing

Saya sering bilang saham by nature pasti berfluktuasi, sehingga sangat wajar bila porto kita bergejolak. Bila anda ingin stabil ya silahkan deposito, namun tentunya harus puas dengan yield yang diberikan. Dalam 2 tahun terakhir ada 3 kali saya mengalami kejatuhan. Angka dibawah bukanlah angka real (ada skala), namun merepresentasikan kondisi real. Kejatuhan 1 (2,5 ke 2,0) Porto saya ATH di 2,5 saat Nov 2021. Saat itu WIKA saham kesayangan saya karena memang story nya banyak yang menarik. Apalagi konstruksi by nature akan kebanjiran job dan revenue di Q4. Namun karena satu dan lain hal hal tsb tidak terjadi. Diiringi penurunan emiten pegangan lain seperti ISSP dkk, maka porto saya sempat tueun ke 2,0 di Feb 2022. Namun setelahnya boost ke 4,5 di Juni 2022. Utamanya ditopang SMDR. Dimana ini membawa ke kejatuhan berikutnya. Kejatuhan 2 (4,5 ke 3,1) Kalau kejatuhan 1 terjadi dalam 3 bulan, yang kali ini terjadi tidak sampai sebulan. Imagine porto hilang 1/3 dalam waktu singkat, tepatnya d

Terkadang kita dihadapkan beberapa pilihan dalam berinvestasi. Ada yang clear yes, ada yang clear no, ada yang mixed signal. Bila clear yes and clear no, assuming anda rasional, maka anda jelas tau apa yang harus anda lakukan. Yang ingin kita bahas adalah ketika dihadapkan pada dilema, yaitu antara good and bad.  Case Study 1 -Emiten A: Q3 beberapa hari lagi akan rilis dan ada 2 kabar burung yang beredaran. Kabar burung pertama mengatakan omzet Q3 turun 15% dibanding Q2, dimana bila iya maka EPS Q3 akan kurang bagus (setengahnya Q1). Anehnya kabar burung kedua menggunakan lembaga kredibel berinisial N dan menarik kesimpulan kalau penjualan Q3 better than Q2 dan LK nya bagus. Mana yang benar? Most likely hanya salah satu yang benar. Or bisa saja keduanya salah. Inilah yang dimaksud dengan dilema. Case Study 2 -Emiten B: Bila menggunakan EPS 2023 sebesar 740 dan 2024 sebesar 880, maka valuasi saat ini melambangkan PER 15,1x dan forward PER 12,7x. Bila dilihat sekilas maka cenderung biasa

Artikel dibawah tujuannya for fun. Sekaligus untuk menambah wawasan. Here we go. 1. Overview Mari kita mulai dari hal yang menarik. Apa yang membuat kinerja KKGI tahun ini better dibanding tahun lalu? Ternyata ditopang oleh peningkatan revenue. Next mengapa hal tsb bisa terjadi padahal harga coal turun? Untuk menjawabnya mari kita break down ASP dan Volume KKGI. 2. Revenue/Volume/ASP/ICI 4 22Q1: 41,8/703/59,5 22Q2: 68,1/921/73,9 22Q3: 68,8/921/74,7 22Q4: 76,2/960/79,4 23Q1: 85,5/1220/70,0/76,8 23Q2: 91,1/1546/58,9/65,1 Volume 23Q1 and 23Q2 saya tidak ada datanya, so saya raba kasar dari perubahan inventory. Untuk 23Q3 ICI4 ada di 52, sehingga kita akan pakai ASP 48. Terkait volume saya asumsi dia tidak keluarin stock gudang lama so pakai angka 1445 saja. Sehingga diperoleh revenue $69,4 juta. 3. Variable Costs Kita bagi menjadi 2 yaitu mining dan alien (kompensasi lahan). Alien/Mining/Produksi/Mining per Ton -22Q1: 1/26/793/32,8 -22Q2: 0/34/815/41,7 -22Q3: 1/34/954/35,6 -22Q4: 0/36/104

1. Current Earnings As of LK 23Q2, 99% revenue HRUM masih berasal dari segmen batubara. Kinerja dia bagus di 23Q1 dikarenakan peningkatan volume produksi. Konteksnya 2022 dia produce 5,4 jt ton (1,35 jt ton/ kuartal). Di 23Q1: 1,75 jt and 23Q2: 1,70 jt. Hal ini menjelaskan mengapa EPS 23Q1 masih strong. Kalau 23Q2 turun lumayan, ya hal wajar. Toh harga ICI nya juga turun kan. Nah nanti 23Q3 juga kemungkinan begitu, karena gimanapun juga nasib utama masih berada di bisnis batubara sekaligus harga ICI itu sendiri.   2. Story Nikel Ada hal interesting disini. Tapi sebelumnya mungkin kita rinci anak usahanya. -WMI (owned 20%). Invest $75 jt, burning money. -IMI (owned 49%). Invested $180 jt. 2021 rugi, 2022 laba $28 jt, 2023 anggap $23 jt. -NIC (owned 6%). Invested $152 jt. 2021 laba $6 jt, 2022 laba $10 jt, 2023 anggap $9 jt. -APE. Small money, better ignore. Nah akhir September HRUM add portions di IMI. Dia bayar $70 jt untuk, alhasil skrg owned 99,99%. Biar gampang kita anggap aja fully

Artikel ini titipan 2 teman saya. And saya pikir oke juga untuk menambah wawasan. Bila mau to the point bisa langsung ke point 6. Mari kita mulai. 1. Overview Revenue past 10 years jalan di tempat. Begitu juga dengan laba kotor and laba usahanya. Tapi ada satu hal yang aneh dimana porsi non pengendali mendadak jadi besar sejak 2017 (jatah kita itu yang induk). Selain itu sejak 2017 laba sebelum pajak juga mendadak jadi sangat kecil dikarenakan ada pembengkakan beban keuangan dan beban lain lain. 2. Beban Keuangan Di 23Q2 beban keuangan ada efisiensi dibanding tahun lalu. Hutang berbunga di 23Q2 sebesar 4,66T. Angka tersebut turun dari 22Q4 yang 4,97T. Namun perlu diperhatikan kalau hutang berbunga dollar perusahaan bunganya akan naik setiap tahunnya. Tahun ini 7%, lalu 7,5%, lalu 8%, 8,5%, dan 9%. Namun kita bisa ignore ini bila hanya memandang 2023. 3. Beban Lain Lain Di 2017 beban lain karena biaya penerbitan obligasi. Kalau di 23Q2 karena rugi pemberhentian kontrak derivatif. Cerita