ABMM and GEMS: Bila Coal Turun
Berhubung harga coal turun what's the next best thing yg bisa kt lakukan selain berdoa. Ya coba lihat apa yg akan terjadi pada kinerja emiten coal bila asp turun. Bila kmrn ITMG, skrg kt bahas GEMS. Impact ke ABMM nya nanti saya bonusin.
Step 1. Revenue
-Volume 2023= 42 juta ton
-ASP/ICI 4/%
22Q1= 539,1/8,5= 63,4/82,3/77%
22Q2= 795,6/9,6= 82,9/89/93%
22Q3= 729,7/10,2= 71,5/81,7/88%
Untuk 2023 kt akan gunakan asumsi ASP di 65 sehingga didapat revenue $2730 juta.
Step 2. Costs
-Biaya produksi per ton:
22Q1: 203,3/7,8= 26,1
22Q2: 266,8/9,8= 27,2
22Q3: 247,3/10,4= 23,8
Kt pakai asumsi $26/ ton saja, total $1092 juta.
-Royalti
22Q1: 77,1/539,1= 14,3%
22Q2: 141,5/795,6= 17,8%
22Q3: 160,4/729,7= 22,0%
Kita pakai asumsi 20% saja. Didapat angka $546 juta.
-Fixed cost (SGA) asumsi $400 juta
Step 3. Finishing
Dari angka diatas didapat laba 2730-1092-546-400= 692 juta. Potong pajak 20%, laba bersih $554 juta. Mengingat ABMM dapat jatah 30%, maka porsi ABMM $166 juta, setara EPS 905 dari bisnis GEMS only.
Bonus: Saya sertakan 3 skenario lain ya. Since makro kan sangat sulit diprediksi. Conclusion yg mau kt make itu brp jatah ke EPS ABMM.
-If ASP 60, EPS 685
-If ASP 55, EPS 465
-If ASP 50, EPS 254
Lantas berapa laba ABMM? Simplenya laba dari ABMM only and 30% GEMS kurang lebih. Maka kita kali 2 aja angka diatas.
-Case 65 jadi 1.810
-Case 60 jadi 1.370
-Case 55 jadi 930
-Case 50 jadi 508
Sekian dan terima kasih.
Comments
Post a Comment