Analisa PMJS 22Q3

Saya barusan buka PMJS. Berikut notes saya:


1. Analisa step 1 menarik. Seolah olah revenue growth signifikan diikuti pertumbuhan laba.

2. Analisa step 2 hasilnya mixed. CFO jelek. Gearing ratio 0% alias tidak ada hutang berbunga. CCC juga surprisingly good di 40 hari (idealnya <180).

3. Analisa step 3. Ternyata bisnis utama dia dealer mitsubishi 50 outlet. Yes dia ada dealer nissan and Mercy, namun cuma 1 outlet so ignore aja. Selain itu lini usaha lain ignore aja karena kontribusi minim.

4. Mari kita dalami dari segi revenue/quantity/ASP penjualan/GPM/NPM mobil dia:
-22Q3: 8097/5,7%/2,7%
-21Q3: 6457/5,1%/1,8%
-20Q3: 4067/4,3%/0,4%
-19Q3: 6042/4,7%/1,3%

5. Kesimpulan
Emiten seperti ini PER wajarnya ada di range 5-10x. Key variables distributor itu kan di quantity. Maka kt mau tau dia jumlah dealernya berapa kan. Dan datanya adalah 2016=38, 2017=39, 2018=43, 2019=46, 2020=47, 2021=49, 2022=50. Alias kurang menarik. Misal pakai PER wajar 8x, ya didapat harga wajar 8*20=160.

Semoga bermanfaat.

Comments

Popular posts from this blog

Principles for Investing

6 Types of Company (Value Investing: Lesson 1)

Pengalaman Jatuh Bangun 2023