ITMG: EPS bila harga coal turun

-

Asumsi produksi 17 jt ton. Yg ambil barang 2 jt ton beli dari pihak ketiga kt ignore saja, toh bakal dijual dengan harga beli+ $3 kan. Bedah unit economicsnya.

ASP pakai 140 (kalau ausi 200)

COGS pakai 50

Royalti 15%= 21 (naik emang)

Maka laba kotor/ton= 69. Jadi gross profit 17jt*69= 1173 jt. Now urusin fixed cost nya.

SG&A 180 jt

Laba before tax 993 jt


Pajak skrg 20%. Jadi pajak 198.6 jt. Net profit 794.4 jt. Kurs 15.000 dapat eps 10.550.


Bonus: what if ausi 160 and asp itmg 120? Nanti dapetnya laba before tax 704 jt, laba bersih 563.2 jt, setara eps 7480.


Kuncinya apa jadi? Apakah asumsi pak yulius (direktur itmg) kalau coal akan stay di 150-200 until 2025? Key variables nya disini.


Kita bisa pakai asp full year ITMG 2023: 170, eps 2023 15.150. Cash di gudang saat ini ada 12.800. Kalau tambahin laba Q4 5.700 jadi 18.500 cash nya nanti after 22Q4 rilis. Jadi sebetulnya 23Q4 cash nya bakal jadi 33.650. Harapannya ya dividen.


Lalu untuk 2024 kan harga coal normalize (turun), harapannya ya labanya masih akan >7K gitu. Jadi logicnya by end of 2024, dia akan punya cash 18+15+7= 40K. Nah ini kan ibarat bisa dibagikan sebagai dividen gitu.


Notes: Rumor beredar akan ada big announcement pas hari cum date. Apakah itu? Silahkan tebak tebak sendiri. Cheers.

Comments

  1. FerryJanuary 31, 2023 at 5:03 PM

    Kita bisa pakai asp full year ITMG 2023: 170. Ini asumsi new castle coal price nya ke berapa pak? Pake yg new castle coal price bulan berapa ya?

    ReplyDelete

Post a Comment

Popular posts from this blog

Principles for Investing

-
Image
Artikel ini ditujukan untuk member Filbert Gameplan . Bila anda belum bergabung dan berminat mengetahui lebih dalam bisa coba visit link  ini . Artikel ini berisikan 5 prinsip dasar namun saya rasa sangat membantu dalam perjalanan investasi kita, baik bagi pemula maupun yang sudah berpengalaman. Silahkan dinikmati. 1. What to Look For. Dalam berinvestasi perlu diingat diawal kalau sebaiknya decision making tidak berdasarkan harga historis. Hal tersebut including avg buy anda. Tidak peduli anda sedang loss atau profit, hal tersebut seharusnya tidak play a role dalam decision making karena bisa mengganggu objektivitas anda.  Lantas yang harus diperhatikan adalah: 1). Berapa harga saham saat ini; 2). Bagaimana prospek perusahaan setahun ke depan, akan berapa EPS nya dimata anda/ forward earnings; 3). Bandingkan kedua angka tersebut untuk menyimpulkan apakah valuasi menarik atau tidak. Meski tidak mungkin bisa memprediksi secara akurat kinerja mendatang, tetap jauh lebih baik bila anda mem
Read more

Pengalaman Jatuh Bangun 2023

-
Image
Saya sering bilang saham by nature pasti berfluktuasi, sehingga sangat wajar bila porto kita bergejolak. Bila anda ingin stabil ya silahkan deposito, namun tentunya harus puas dengan yield yang diberikan. Dalam 2 tahun terakhir ada 3 kali saya mengalami kejatuhan. Angka dibawah bukanlah angka real (ada skala), namun merepresentasikan kondisi real. Kejatuhan 1 (2,5 ke 2,0) Porto saya ATH di 2,5 saat Nov 2021. Saat itu WIKA saham kesayangan saya karena memang story nya banyak yang menarik. Apalagi konstruksi by nature akan kebanjiran job dan revenue di Q4. Namun karena satu dan lain hal hal tsb tidak terjadi. Diiringi penurunan emiten pegangan lain seperti ISSP dkk, maka porto saya sempat tueun ke 2,0 di Feb 2022. Namun setelahnya boost ke 4,5 di Juni 2022. Utamanya ditopang SMDR. Dimana ini membawa ke kejatuhan berikutnya. Kejatuhan 2 (4,5 ke 3,1) Kalau kejatuhan 1 terjadi dalam 3 bulan, yang kali ini terjadi tidak sampai sebulan. Imagine porto hilang 1/3 dalam waktu singkat, tepatnya d
Read more

6 Types of Company (Value Investing: Lesson 1)

-
Image
Anda sedang membaca artikel pertama dari seri " Value Investing ". Untuk mengakses artikel lainnya, anda bisa klik link dibawah ini: - Lesson 1 : 6 Types of Company (Part 1) - Lesson 2 : 6 Types of Company (Part 2) - Lesson 3 : Financial Check Up - Lesson 4 : Metode Valuasi PER (Case Study TOTL) - Lesson 5 : Metode Valuasi PER (Case Study MTDL) - Lesson 6 : Metode Valuasi Net-Net (Case Study ADMG) - Lesson 7 : Metode Valuasi Asset Plays (Case Study BSDE) - Lesson 8 : Cyclical Opportunity (Case Study TBLA) - Lesson 9 : When to Sell & Money Management Dalam berinvestasi, risk vs reward merupakan salah satu faktor paling penting. Idealnya, kita ingin berinvestasi pada saham bagus di harga rendah dikarenakan peluang saham tersebut naik menuju harga wajarnya sangatlah besar, bahkan bisa dibilang 90%. Namun, seiring kita berinvestasi di pasar modal kita kelak akan menyadari bahwa kita tidak bisa menggunakan ekspektasi yang sama untuk setiap perusahaan. Simplenya, bila kita meng
Read more