ITMG: EPS bila harga coal turun

Asumsi produksi 17 jt ton. Yg ambil barang 2 jt ton beli dari pihak ketiga kt ignore saja, toh bakal dijual dengan harga beli+ $3 kan. Bedah unit economicsnya.

ASP pakai 140 (kalau ausi 200)

COGS pakai 50

Royalti 15%= 21 (naik emang)

Maka laba kotor/ton= 69. Jadi gross profit 17jt*69= 1173 jt. Now urusin fixed cost nya.

SG&A 180 jt

Laba before tax 993 jt


Pajak skrg 20%. Jadi pajak 198.6 jt. Net profit 794.4 jt. Kurs 15.000 dapat eps 10.550.


Bonus: what if ausi 160 and asp itmg 120? Nanti dapetnya laba before tax 704 jt, laba bersih 563.2 jt, setara eps 7480.


Kuncinya apa jadi? Apakah asumsi pak yulius (direktur itmg) kalau coal akan stay di 150-200 until 2025? Key variables nya disini.


Kita bisa pakai asp full year ITMG 2023: 170, eps 2023 15.150. Cash di gudang saat ini ada 12.800. Kalau tambahin laba Q4 5.700 jadi 18.500 cash nya nanti after 22Q4 rilis. Jadi sebetulnya 23Q4 cash nya bakal jadi 33.650. Harapannya ya dividen.


Lalu untuk 2024 kan harga coal normalize (turun), harapannya ya labanya masih akan >7K gitu. Jadi logicnya by end of 2024, dia akan punya cash 18+15+7= 40K. Nah ini kan ibarat bisa dibagikan sebagai dividen gitu.


Notes: Rumor beredar akan ada big announcement pas hari cum date. Apakah itu? Silahkan tebak tebak sendiri. Cheers.

Comments

  1. Kita bisa pakai asp full year ITMG 2023: 170. Ini asumsi new castle coal price nya ke berapa pak? Pake yg new castle coal price bulan berapa ya?

    ReplyDelete

Post a Comment

Popular posts from this blog

Principles for Investing

6 Types of Company (Value Investing: Lesson 1)

Pengalaman Jatuh Bangun 2023