Cincai Investing (Jadi Investor Harus Tahu Diri)

-

Terkadang ketika kita membuat tesis berinvestasi, kita expect everything untuk berjalan sesuai skenario yg kita inginkan. Namun di tahun 2023 style saya berubah dimana skrg saya menyertakan 2 skenario yaitu:

1. Skenario good

2. Skenario konservatif


Bila anda berada di posisi dimana case 1= happy, case 2= cincai la ya, maka anda telah menemukan saham ideal. Even better kalau pada case 2 anda masih bisa happy. Agar lebih enak saya akan sertakan 3 case study.


Case Study 1: WIIM

Bila anda lihat WIIM sedang heboh dikarenakan kasus Graha Wismilak. Simplenya WIIM beli gedung 30 tahun lalu dari Pak Nyono, dimana Pak Nyono melakukan ruislag (tukar guling) dengan polisi. Lucunya baru dipermasalahkan skrg. Perlu kt ketahui kalau WIIM hanya sebagai anak kos, bayar sewa 54 jt/ bulan ke bapak kos yaitu PT. Bumi Inti Makmur (afiliasi). Kedua kasus yang ada:

1. Best case: Gedung kembali, everything run normally. Kalau gini happy ya. Lawyer fees dll asumsi konservatif aja di 10M. Maka EPS Q3 akan berkurang 4 dari base case.

2. Bad case: Gedung sayonara. PT. Bumi and Pak Ronald bete, sangat wajar itu. WIIM harus cari kos an baru, let's say budget hedon 400 jt/bulan. Impactnya EPS akan berkurang 0,5/ kuartal. Plus lawyer fees yg tadi ya, EPS Q3 berkurang 4. 


If anda masih cincai dengan bad case, ya artinya good. 


Case Study 2: INDF

Laba Bogasari di Q1: 500M. Q2 banyak pihak mengira akan 1,2T dikarenakan harga bahan baku mrk turun banyak, namun nyatanya di 500M. 

1. Best case untuk Q3 ya laba Bogasari bisa 1,2T dengan asumsi Q2 kmrn masih ada lag effect karena stock gudang banyak (group sblh bilang begini). 

2. Bad case adalah bila di Q3 laba Bogasari tetap 500M.


Bila anda bisa cincai dengan case 2, maka good.


Case Study 3: AISA

Ada yang menaikan tesis kalau AISA akan turnaround tahun ini dan akan ada lonjakan laba tahun depan (saya tidak cover AISA btw). Maka casenya

1. Best case yaitu dia benar laba. Let's say bisa NPM 5%, atau setara EPS 9.

2. Bad case dimana dia tetap merugi seperti sekarang.


Bila anda bisa cincai dengan case 2, maka good.


Summary

Yang bahaya adalah bila case 1 nya biasa aja, case 2 nya bad. Itu sebisa mungkin hindari. Yang kita mau adalah case 1 nya good, case 2 nya biasa aja. Terakhir saya ingatkan sebagai investor penting untuk menyiapkan skenario agar kita bisa meraba kinerja mendatang terlebih dahulu. Dan ketika LK rilis, tugas kita hanya tinggal mencocokan saja. Sekian dan terima kasih.

Comments

Post a Comment

Popular posts from this blog

Principles for Investing

-
Image
Artikel ini ditujukan untuk member Filbert Gameplan . Bila anda belum bergabung dan berminat mengetahui lebih dalam bisa coba visit link  ini . Artikel ini berisikan 5 prinsip dasar namun saya rasa sangat membantu dalam perjalanan investasi kita, baik bagi pemula maupun yang sudah berpengalaman. Silahkan dinikmati. 1. What to Look For. Dalam berinvestasi perlu diingat diawal kalau sebaiknya decision making tidak berdasarkan harga historis. Hal tersebut including avg buy anda. Tidak peduli anda sedang loss atau profit, hal tersebut seharusnya tidak play a role dalam decision making karena bisa mengganggu objektivitas anda.  Lantas yang harus diperhatikan adalah: 1). Berapa harga saham saat ini; 2). Bagaimana prospek perusahaan setahun ke depan, akan berapa EPS nya dimata anda/ forward earnings; 3). Bandingkan kedua angka tersebut untuk menyimpulkan apakah valuasi menarik atau tidak. Meski tidak mungkin bisa memprediksi secara akurat kinerja mendatang, tetap jauh lebih baik bila anda mem
Read more

Pengalaman Jatuh Bangun 2023

-
Image
Saya sering bilang saham by nature pasti berfluktuasi, sehingga sangat wajar bila porto kita bergejolak. Bila anda ingin stabil ya silahkan deposito, namun tentunya harus puas dengan yield yang diberikan. Dalam 2 tahun terakhir ada 3 kali saya mengalami kejatuhan. Angka dibawah bukanlah angka real (ada skala), namun merepresentasikan kondisi real. Kejatuhan 1 (2,5 ke 2,0) Porto saya ATH di 2,5 saat Nov 2021. Saat itu WIKA saham kesayangan saya karena memang story nya banyak yang menarik. Apalagi konstruksi by nature akan kebanjiran job dan revenue di Q4. Namun karena satu dan lain hal hal tsb tidak terjadi. Diiringi penurunan emiten pegangan lain seperti ISSP dkk, maka porto saya sempat tueun ke 2,0 di Feb 2022. Namun setelahnya boost ke 4,5 di Juni 2022. Utamanya ditopang SMDR. Dimana ini membawa ke kejatuhan berikutnya. Kejatuhan 2 (4,5 ke 3,1) Kalau kejatuhan 1 terjadi dalam 3 bulan, yang kali ini terjadi tidak sampai sebulan. Imagine porto hilang 1/3 dalam waktu singkat, tepatnya d
Read more

6 Types of Company (Value Investing: Lesson 1)

-
Image
Anda sedang membaca artikel pertama dari seri " Value Investing ". Untuk mengakses artikel lainnya, anda bisa klik link dibawah ini: - Lesson 1 : 6 Types of Company (Part 1) - Lesson 2 : 6 Types of Company (Part 2) - Lesson 3 : Financial Check Up - Lesson 4 : Metode Valuasi PER (Case Study TOTL) - Lesson 5 : Metode Valuasi PER (Case Study MTDL) - Lesson 6 : Metode Valuasi Net-Net (Case Study ADMG) - Lesson 7 : Metode Valuasi Asset Plays (Case Study BSDE) - Lesson 8 : Cyclical Opportunity (Case Study TBLA) - Lesson 9 : When to Sell & Money Management Dalam berinvestasi, risk vs reward merupakan salah satu faktor paling penting. Idealnya, kita ingin berinvestasi pada saham bagus di harga rendah dikarenakan peluang saham tersebut naik menuju harga wajarnya sangatlah besar, bahkan bisa dibilang 90%. Namun, seiring kita berinvestasi di pasar modal kita kelak akan menyadari bahwa kita tidak bisa menggunakan ekspektasi yang sama untuk setiap perusahaan. Simplenya, bila kita meng
Read more